70 ملف العدد
• إلزام الجهات المرخصة الي تستخدم مؤثرين ماليين في الترويج لمنتجاتها بوضع سياسات إفصاح ومتابعة دقيقة.
• تعزيز الشفافية والإفصاح عن المصالح المادية أو التعاقدية بين المؤثرين والجهات الي يتعاملون معها.
• تنمية الوعي الاستثماري للمؤثرين والمستثمرين عبر برامج تثقيفية مشتركة ومحتوى رقمي توعوي.
دور هيئة أسواق المال في هذا السياق
تتابع هيئة أسواق المال في دولة الكويت عن كثب تطورات الأسواق العالمية في مجال التقنيات المالية والتفاعل الرقمي ، وتحرص على مواءمة أفضل الممارسات الرقابية الدولية ، وتطبيق التوصيات الصادرة من المنظمات ذات الصلة ، وذلك بما يتناسب مع خصوصية السوق المحلي. وفي هذا الإطار ، فقد أنشأت الهيئة سجل المحللين الماليين الواردة أحكامه ضمن الكتاب الخامس( أنشطة الأوراق المالية و الأشخاص المسجلون) من اللائحة التنفيذية لقانون الهيئة ، كما أوجدت تنظيمقاً لآلية الإعلانات الترويجية والإفصاحات المطلوبة ضمن الكتاب الثامن( أخلاقيات العمل (، كما تعمل الهيئة على مراجعة وتطوير أطرها التنظيمية ضمن اللائحة التنفيذية بما يواكب تطورات الأسواق العالمية في مجال التقنيات المالية والتفاعل الرقمي ، بالإضافة لتنظيم الخدمات الرقمية الحديثة المرتبطة بالأوراق المالية ، مثل مستشار الاستثمار الآلي والتمويل الجماعي القائم على الأوراق المالية ، وضمان اتساقها مع مبادئ الشفافية وحماية المستثمرين الي تؤكد عليها المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية الأيسكو( IOSCO) في تقاريرها الأخيرة ، فضلاً عن حرص الهيئة على إطلاق مواد توعوية لكافة فئات المجتمع لنر الثقافة والوعي فيما يتعلق بهذا النوع من التطورات الحديثة. إن تقرير ظاهرة المؤثرين الماليين « Finfluencers » يأتي كإضافة نوعية في سلسلة الدراسات الصادرة عن المنظمة الدولية المتعلقة بالتقنيات المالية ، ويعكس اهتمام المجتمع الرقابي الدولي بضرورة تحقيق التوازن بين حرية النر عبر المنصات الاجتماعية وحماية المستثمرين من المخاطر الناجمة عن التوجيه غير المنضبط ، فهو يدعو إلى بيئة رقمية مسؤولة تضمن أن تكون المعلومات المالية المتاحة للمستثمرين دقيقة ، نزيهة ، ومبنية على مبادئ النزاهة والمصلحة العامة.
الأصول المرمزة: قراءة تحليلية في التحول التقني والتنظيمي في القطاعٍ المالي
تمثل التقنيات الرقمية الحديثة- وفي مقدمتها تقنية البلوك
تشين( Blockchain (- أحد أبرز التحولات في القطاع المالي العالممي ، ومن بين التطبيقات البارزة لهذه التقنية ما يًعرف ب الأصول المرمزة( Assets (، Tokenized وهي تمثيلات رقمية لأصول حقيقية أو مالية تًسقجَل وتًقدار عبر شبكات رقمية آمنة. تتيح هذه التقنية للمستثمرين امتلاك حصص رقمية من أصول مادية ، مثل العقارات أو الأسهم أو السلع ، بصورة قابلة للتداول والانتقال بين الأطراف ، دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين بما يسمى اللامركزي( Decentralization (، وقد مكّن ذلك من إعادة تعريف مفهوم الملكية ويرى بعض الباحثين أن ترميز الأصول يمثّل توجّهً ا هجيناً بين الأدوات المالية التقليدية والتقنيات الرقمية الحديثة.
ماهية الأصول المرمزة وآلية عملها
تًعقرَف الأصول المرمزة( Assets) Tokenized بأنها أصول حقيقية أو مالية يتم تمثيلها رقميقاً من خلال رموز( Tokens) تًسجَل على شبكة البلوك تشين( Blockchain (، بحيث يعكس كل رمز ملكية جزئية أو حقًا محددًا في الأصل الأساسي ، ويًعد هذا النموذج صيغة تجمع بين التمويل التقليدي والتقنيات الرقمية الحديثة. هذا ، وتتم عملية ترميز الأصول( Tokenization) Asset عبر ثلاث مراحل رئيسية:
• تحديد الأصل الحقيقي: تحديد الأصل المستهدف بالترميز ، مثل العقارات ، الأسهم ، السلع ، أو غيرها من الأدوات المالية.
• التحويل إلى تمثيل رقمي: إنشاء نموذج رقمي يعكس خصائص الأصل وحقوق الملكية المرتبطة به ، وتسجيله على شبكة البلوك تشين أو منصة رقمية مخصصة.
• إصدار الرموز الرقمية: تقسيم الأصل إلى وحدات رقمية
( Tokens) تمثل حصصً ا أو حقوقًا جزئية قابلة للتداول وفق ضوابط محددة.
الخلفية التاريخية لترميز الأصول
ظهرت الفكرة الأولى لترميز الأصول في عام2017 ، عندما بدأت بعض شركات التقنيات المالية باستخدام تقنية البلوك تشين لتقسيم العقارات إلى رموز رقمية يمكن بيعها لمستثمرين من حول العالم. وبعد عام ، 2020 تبنّت مؤسسات مالية عالمية كبرى نماذج تجريبية لإصدار أدوات وسندات مالية مرمّ زة. بحلول عامي – 2023 2024 ، بدأت بنوك عالمية مثل. P J.
Morgan وBank Citi الدخول إلى هذا المجال عبر مشاريع تجريبية.