علاقة اعتمادیة
إذا الاقتصاد ھو عبارة عن تجمیع ) Aggregation ( لمجمل ما تنتجھ المؤسسات التجاریة في القطاعات الإنتاجیة الأساسیة : الزراعة ، والصناعة ، والخدمات . وما یتم إنتاجھ في المجتمع ویتم شراؤه من قبل قطاعات الانفاق الأساسیة : القطاع العائلي ، وقطاع الأعمال ، والحكومة ، والعالم الخارجي .
ومن ناحیةٍ أخرى ، تعرف أسواق رأس المال بأنھا أماكن أو كیانات یتم فیھا تبادل الأوراق المالیة ، وھي تعتبر أوعیة مالیة توفر التمویل اللازم لقیام المؤسسات التجاریة بممارسة أنشطتھا من خلال إصدار العدید من الأدوات والمنتجات المالیة ) Instruments )، Financial وأھمھا أدوات الملكیة ) Equities )، والتي تعرف مجازاً بالأسھم ) Stocks ،( وكذلك أدوات الدین ) Instruments ( Debt كالسندات .
فالأسواق تعمل بمثابة منصات ) Platforms ( تلجأ إلیھا الشركات التجاریة للحصول على التمویل ، حیث تقوم بتمكین المستثمرین من تملك حصص في تلك المؤسسات مقابل عرض جزءٍ من أسھمھا للبیع للمستثمرین . ھذا التمویل یساعد الشركات التجاریة في التوسع في أعمالھا من خلال بناء المنشآت وشراء المعدات والحصول على التكنولوجیا المتطورة .
علاقة اعتمادیة
بعد ھذه المقدمة ، أعتقد أن الصورة بدأت تتضح حول العلاقة الثنائیة بین الاقتصاد وأسواق المال . فمن الواضح وجود علاقة اعتمادیة ) Dependency ( بینھما ، بحیث یستفید كل منھما من الآخر .
لكن السؤال الذي یطرح نفسھ ھنا : في أي اتجاه ) Direction ( تسري ھذه العلاقة ؟ وإن وجدت ، فھل ھي مجرد علاقة ارتباط ) Correlation )؟ أم أنھا علاقة سببیة ) Causality ( ؟
في الواقع تتطلب الإجابة على ھذه الأسئلة المھمة القیام بدراسة عملیة باستخدام نماذج إحصائیة ، ومنھا نماذج تحلیل الانحدار ) Analysis )، Regression واستخدام مكثف للبیانات التاریخیة لمجموعة من المتغیرات المالیة والاقتصادیة .
إلا أننا في ھذا المقال لسنا بصدد القیام بإجراء أیة دراسة إحصائیة ، بل سنتطرق لطبیعة ھذه العلاقة بشيءٍ من التبسیط ومن خلال استخدام بعض الأمثلة لإیصال الفكرة للقارئ دون الخوض في الجوانب الإحصائیة .
Page | 41