تسهيلات الإقراض والإيداع لليلة واحدة
مما لا شك فيه أن هذه الأداة تعد الأسرع تأثيراً ب� أدوات السياسة النقدية على معدلات الفائدة والسيولة لدى البنوك ، يقوم البنك المركزي وفقاً لهذه الأداة بتوفير السيولة للبنوك ذات الحاجة إليها- لليلةٍ واحدة فقط- مقابل سعر فائدة عمليات الإقراض لليلةٍ واحدة ، كما تقوم البنوك ذات فائض السيولة بإيداعها لليلةٍ واحدة فقط لدى المركزي الذي يتحكم حينها ومن خلالها في سعر الفائدة المتعلق بالإيداع والإقراض ب� البنوك وعملائها .
فعالية السياسة النقدية
قدرة السياسة النقدية على التأثير في النشاط الاقتصادي من خلال تحقيق مستهدفاتها المختلفة ) النمو الاقتصادي المنشود ، معدل الاستقرار الاقتصادي والاجتماعي المطلوب ، استقرار قيمة العملة المحلية ،...) لا تعني أن هذه السياسة تمتلك الفعالية المطلوبة دائماً ، إذا لابد من مراعاة عامل " السرعة " في بلوغ الأهداف آنفة الذكر . ولابد من الأخذ بع� الاعتبار المحاذير المتصلة باستخدام السياسة النقدية التي - وإن كانت الأنجع - في المدى القصير إلا أنها ليست كذلك دائماً إذ أنها لا تحمل عصا سحرية لتجاوز الأزمات الاقتصادية كلها ، كالركود طويل الأجل - على سبيل المثال ، وربما كان تكامل السياست� المالية
والنقدية وتناغمهما وانسجامهما مطلوباً على الدوام- كما أسلفنا .
تنويه : المقالة تعبر عن رأي الكاتب ولا تعكس بالضرورة وجهة نظر الهيئة ، الأمر الذي لا يجعلها أساساً للقرارات الاستثمارية ، ولا مرجعاً لأي من الإجراءات والمسؤوليات القانونية المترتبة ضد الهيئة .
Page | 53